家电行业深度报告：2020 年变与不变的全面解析

海尔冰箱官方旗舰店-国补

美的洗衣机旗舰店-国补

海尔洗衣机旗舰店-国补

美的冰箱旗舰店-隐藏券

海尔空调旗舰店-国补

美的空调旗舰店-隐藏券

海尔官方旗舰店-领券下单

美的厨卫旗舰店-领券

家电厂商在行业动荡之际，竭力应对存货压力与房市震荡。然而，尽管2017年家电零售业取得了9%的稳定增长，但到了2019年，这一增幅急剧下滑至5%，与社会零售平均增速相差近3个百分点。这一现象不仅体现在数据层面家电批发网，更深层次地揭示出行业正在经历的深刻变革。

空调库存：行业的重负

近几年的夏季结束之时，家电领域的制冷设备面临着市场环境急剧恶化的挑战。根据可靠数据表明，2019年空调零售额较去年同期下滑了3.7%，主要原因是上半年基数较大，且部分龙头企业为争夺市场排位而实施了降低成本战略。在此激烈的竞争中，众多厂商纷纷降价以求生存，然而这一行为却对整个行业的发展产生了负面影响。

房地产周期：家电的舞台背景

每逢房地产市场风起云涌，必然映射在家电产品的销售变化之中。在新居交房时期，家电设备往往作为配套设施随房源一同售出，其重要性不容忽视。然而，房地产市场步入调整期后，家电产业发展势头趋于疲软，宛若精心设计的情节起伏，家电产业与房地产的联系由此可见一斑。

小电新品开发周期：创新的步伐

在家电流通领域，创新型小家电以科技驱动引领业界新风向。特别是在2019年度，诸多卓尔不群的小型家电问世，凭借卓越性能与精湛设计赢得广大消费者的青睐，为整个家电产业带来了勃勃生机。

现金流的增长：实力的证明

2019年第三季度，中国电子电气行业凭借品质优良和客户至上的原则取得收入达人民币7,952.9亿元，同比增幅高达18.1％，有力地证实了经济状况的明显好转，更凸显了本行业的强大竞争力。这笔资金犹如生命之源，滋润着家电产业链的各个环节，使整个产业呈现出蓬勃生机。

固定资产与在建工程：行业格局的变迁

依据行业调查结果，家电行业的固定资产和在建项目占比呈逐渐下滑之势，伴随着稳定的市场增长，其趋势愈发明显。如以2014年第三季度和2019年同期进行对比，固定资产及在建工程所占比例已从原来的14.4%锐减至11.3%。这一现象揭示了家电行业正在从规模扩张向提高效率转变，目前的工作重点已经从产能过剩转移到品质追求上。

类货币增量的细分：资金的新流向

在2019年前三季度，通货膨胀明显加剧主要源于货币资金和交易性金融资产增加显著，其同比增长率高达26.4%和723.3%。家电制造商在摆脱市场变革和挑战时，均更为重视资金使用效率的提升。

家电子行业的营收与净利润：分化的趋势

据报道指出，虽然2019年第三季度家电行业总收入下滑，然而净利波动却揭示出市场竞争加剧、企业实力差距扩大的现状。对此挑战，企业需积极推动创新并强化实力以保持竞争力。

空调行业的挑战与机遇

在2019年固定基数较高且头部企业业绩持续攀升的背景下，空调行业增速明显放缓。然此状况亦促使各公司寻求新增长途径，如建立科技创新中心及提升客户服务质量以提升产品附加值，进而巩固其市场领导地位。

冰箱市场的价格与产品提价

据中怡康调查统计，2019年前九月经历了冰箱市场价格同比涨幅达到1.4%的显著变化，揭示了产品提价的趋势。这一现象反映了消费者对生活品质提升的强烈愿望，同时也体现了家电产业正通过提升产品质量及打造知名品牌以满足不断增长的消费需求，进而推动行业的可持续发展。

龙头企业的主导地位

三大电器巨头格力、美的与海尔的总收入占据整体市场的90.6%，同比增长1%，再次凸显市场集中度之高及各公司在家电领域的领导地位。得益于大规模生产能力以及卓越的品牌影响力，这些领军企业在推动家电产业未来发展中发挥着决定性影响。

原材料价格的影响

得益于原料价跌，家电行业利润显著增长，毛利率提高达3.0个百分点，升至45.2%，净利润率同样上涨2.5个百分点，达到21.7%。这不仅使得企业盈利大幅提升，也为整个产业高端化发展提供了稳固的财务保障。

营收与净利润的增长放缓

截至2019年第三季度，家电产业收益增长6.3%，超越去年同期8.7%的降幅，显示出明显复苏迹象。尽管净利润率仅微增至5.9%，但与去年同期10.9%的下滑形成鲜明对比。在行业增长压力加剧之际，各企业需着力改善内部管理，拓宽多元合作领域，寻求可持续发展新动能。

工程渠道的快速增长

随着工程渠道的快速发展，家电制造巨头于2019年第三季度业绩优异，收入已恢复到同比增长的4.29%。该显著进展不仅增强了公司的盈利能力，同时亦引发整个行业的创新热情。

集成灶产品的市场潜力

随着集成灶销量份额持续提升，家电制造行业呈现两位数增长趋势，此现象凸显了创新驱动对于家电产业的重要性。以满足消费者需求角度出发，不断研发推出新颖产品，乃是企业立足于竞争激烈市场中的关键战略。

自主品牌的崛起

自主品牌深度发展推动了家电产业多类产品及收益潜力的提升，强调品牌打造对获取消费信任和保持忠实度的核心作用。提升品牌价值为实现这一目的的关键策略。